（来源：ETF之家）
本周大A呈现高位震荡、成长回调的格局，盘面上资金轮动加速，风格由科技成长向低估值防御切换。截至周五收盘，除北证50收红外，各大宽基指数全线下跌，详细数据如下：
市场人气相比上周有所回落，日均成交额跌破3万亿元，这是一个值得警惕的信号。
此外，衡量市场热度的另一指标融资融券余额，表现的却是格外坚挺，即便连续两周震荡下跌、高位股深度下杀的环境下，这些杠杆资金纹丝不动，截至周四数据仍旧维持在年内高位2.92万亿元。
行业方面，申万一级行业跌多涨少。盘面上相比前一段时间有明显风格变化，成长板块除通信依然坚挺外，涨幅靠前的清一色换成防守板块，比如煤炭、机械设备、石化、银行等，详细表现大伙看下图：
本周备受关注的无疑是周五夜盘美股科技板块的集体沦陷事件，当晚费城半导体指数暴跌10.26%，纳斯达克100指数大跌4.77%创2025年4月以来的单日最大跌幅。
纳斯达克的深度下杀影响力就不用我多说了，全球AI风向标、全球科技总龙头指数，一旦扛大旗的倒下，对日韩、对A股科技板块来讲都是重大利空。
为何会突然暴跌？
导火索是老美公布的5月最新非农数据，新增就业岗位达17.2万个，比市场预期的8.8万亿超出一倍，同时失业率低至4.3%。
市场原本期待就业降温，给央行腾出更多的降息空间，结果数据完全相反。
促使年内美联储加息预期大幅上升，利率期货甚至开始定价12月开始加息，市场立马慌了。
美债市场立刻做出反应，收益率大幅上升，10年期国债收益率直接跳升到4.55%，30年期更是站上5%。
国债收益率飙升对股市意味着什么？简单来讲就是利率越高股票相对债券吸引力下降，尤其是对高估值、高融资需求的科技板块，直面冲击。
恰巧碰上了美股正是高估值代表，当前美国股票总市值相对于GDP已经达到历史最高水平，估值指标回到了2000年互联网泡沫时期水平。
恰巧又碰上了本周科技巨头放出业绩不达预期的风，半导体龙头博通发布财报，业绩指引上，公司对下一季度AI芯片收入低于华尔街预期，而且没有上调全年目标，由此引发股价三个交易日大跌20%。
当货币政策不定、地缘冲突导致的通胀未解决、债券利率走高的多重利空背景下，高估值对任何一个负面信息的容错率来讲都是极低的。
影响你们都看到了，科技板块集体跪了。
还好，近期我们连续多篇周报让大家警惕，一定要降低高标仓位，希望老铁们都听进去了。
接下来，我的观点依然不变，看两个方向，一个是总龙头美股科技动向，只要它没熄火，大A科技大概率是阶段性调整；另一个是看业绩，6月底开始二季度财报陆续披露，能持续超预期的标的才是未来的主线。
在此之前，大伙不妨先观望一段时间，待明确再上仓位也不迟。
记住，在大A这种高波动的市场，一定得学会调整仓位、懂等控制自己的手。
再来看本周ETF市场情况，截至6月5日，全市场ETF总数1544只跟踪477只指数，ETF市场总份额29070.79亿份，基金总规模47817.47亿元，总份额相比上周减少192.38亿份，详细数据如下：
果然，透过本周ETF份额的变化再次验证国资持有的ETF大概率在上周减持完毕。因为宽基ETF份额流出再次减少，本周合计流出仅66.22亿元：
进一步看，份额流出靠前的依然是港股互联网主题，4只相关ETF合计份额就减少了130亿份。份额流入方面，医疗ETF、煤炭ETF、医药ETF等3只ETF份额增长超过20亿份，份额增减前五标的详细数据如下：
ETF涨幅榜方面，煤炭ETF以8.64%周涨幅拿下第一，机器人产业、科创机械、上国红利、国证通信等9只ETF包圆了涨幅榜，详细数据如下：
下周，工业有色ETF平安（560970）、银行ETF华泰柏瑞（560670）、价值ETF汇添富（159042）等11只新产品上市，关于指数底层资产的详细信息，大伙可以在（ETF组合宝）中查看：
周报就聊到这，周末愉快！
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